华信、天房违约警报解除? 这一轮违约潮有四大特征

2018年05月16日 22:12 中国证券报-中证网

华信、天房违约警报解除?专家警示违约潮难退!还有不同以往的四大特征

5月16日,有媒体报道,华信系公开曝出的第一笔违约债务已经得到兑付。同时,总负债据称超过1800亿元的天房集团也发布澄清公告,称已与中信信托确认,将按期偿还5月18日到期的中信天房2号信托计划,不存在延期还款问题。

一连串的负面信用事件冲击市场之后,难道转机就要出现?别太乐观!

分析人士认为,近期这一连串风险事件,与以往单纯的经济/行业景气低迷、企业盈利恶化,引发的个体或局部信用风险事件不同。这一波风险事件,有一个共同背景——严监管、去杠杆形势下,再融资渠道全面收紧。

海通证券姜超警告,除非融资渠道重新放宽,否则违约潮难退。货币潮退之后,高杠杆运营的“裸泳者”开始暴露。那些财务杠杆高、融资渠道窄的主体要重点盯防。

这一轮违约潮有四大特征

之前有研报称,二季度将是违约高发期,没想到一语成谶。4月以来,一连串的信用事件接踵而至,让人瞠目结舌。

违约高发、新增主体多、民企集中违约、上市公司沦陷,这些引人关注的特征,都增加了这一系列信用事件的舆论效应和市场影响。

最近这一波信用事件,首要的特征是密集,接踵而至,违约成潮。光是4月以来,就有6只债券违约。12春和债和14富贵鸟、11凯迪MTN1和15中安消都是在同一天发生违约。

往前看,年初以来债券违约事件断断续续一直没停,先后违约的债券已有11只。5月还没过完,今年已有17只债券违约,违约节奏要快于去年。

债券之外,近期还有多起信托和私募融资违约案例曝光,一时间,标债、非标、公募、私募纷纷“沦陷”,负面消息不断。

最近不光是违约多,新增主体也多。截至目前,今年已新增违约发行人5家,分别是亿阳集团、富贵鸟、凯迪生态、神雾环保和中安消,快要追平2017年全年水平。若再考虑到金特钢铁、沪华信、盾安控股等已暴露违约风险但尚未确认违约的主体,未来新增违约主体名单还有继续增加的可能。

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