新浪期货:铅价短期强势 不改下行格局

2018年03月13日 22:52 新浪财经

国内宏观方面,国内经济数据稳定增长,但2017年度固定资产投资增速节节下降,民间固定资产投资不断创新低,市场整体对未来的预期不够理想,经济压力犹存。国际方面,美元3月加息或成事实,对于有色金属形成利空。

基本面方面,铅依然处于短缺格局,中期来看缺口对铅价仍形成支撑。国内方面,2月份冶炼厂检修导致供应减少,对于铅价形成供应端利好,但3月份部分冶炼厂检修后恢复生产,供应端利好预期有限。

需求方面,3月下旬开始至4月,将步入传统的消费淡季,社会库存将比节前有所上升。

一、行情回顾

2月份伦铅一改1月强势上行格局,最高点冲至2685美元后即开始一轮回调走势,不过本轮高点已经突破了2017年10月的近期次高点,显示铅价走势偏强。月中铅价跌至60日均线后受其支撑后再次反弹,不过此次反弹力度有限,铅价反弹至30日均线附近后即开始再次掉头向下。从绝对幅度来看,月初沪铅上涨的价位仍远离去年10月的高点,相对外盘来说,弱势格局明显。前期,由于春节原因,下游企业停工,需求清淡,铅价上涨动力不足,反弹高度有限。但目前下游逐渐恢复生产,补库对于铅价的下跌或将有一定的支撑。可以从走势上来看出端倪,沪铅下降略显犹豫。

从升贴水来看,LME铅月初现货月初升水高至20多美元,之后就大幅下降,在升水和贴水之间徘徊。国内方面,1月份,长江有色1#铅对主力合约处于升水状态。春节后,升水幅度大幅走高,目前升至每吨155元,短期现货市场对铅价形成一定的支撑。2月份,华东现货铅价小幅下跌;月初价格在19500元,月末价格为19300元,本月下跌幅度为-1.02%。本月沪铅指数上涨幅度为-1.84%。现货较期货抗跌。

图表1LME铅现货升贴水

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