新浪期货:景气度延续 PTA继续看高一线

2018年03月13日 22:49 新浪财经

随着后期聚酯检修装置重启以及部分新装置的投放,PTA需求或将受到提升,而3月逸盛石化2套装置存在检修计划,届时PTA供给将会收缩,供需再次面临紧张局面。而在未来中短期来看,即便是江浙织机开工后,大多以消耗年前的囤货为主,新订单的增加将有所延后,这将导致聚酯库存的累积,因此不排除聚酯负荷录后提升的可能。

PTA基本面逐步回暖,后期将继续以偏强走

势为主,有望奔向6000关口。从目前远月09合约与05合约之间的价差来看的话,做多远月合约或是更为明智的选择。

一、行情回顾

图表1:PTA期现价差走势图     图表2:PTA仓单及有效预报 (单位:元/吨)

数据来源:Wind资讯 弘业工业品研究所

近期PTA期价走出“V”型走势,春节后几根大阳线迅速将前期跌幅拉回,截止到2月底期价已经创下近一年来的高位。由于节前资金出场,以及季节性因素引发的下游需求下降预期,春节前不少品种出现调整,不过PTA前期的下跌势头显得极为纠结,2月初到春节前的最大跌幅不足200元,节后几天期价顺利实现强势反转。从华东均价上看,目前期价升水较1月收窄,据悉部分厂家报价已近6000元关口。节后期价的强势一方面是春节期间外盘油价的强势推动,PTA受到来自于成本面的支撑,另一方面虽然下游聚酯工厂检修装置较多,但开年后不少企业表示订单需求量较大。上下游共同影响下,2月末PTA市场涨势如虹。节前PTA库存基数偏低,PTA工厂库存大约1-3天,据CCF统计,2月份PTA预计累积库存幅度在30万吨以上,不过在后期下游重启预期及PTA主流供应商停车检修计划下,PTA现货仍然有望继续呈现供需偏紧的局面。

目前PTA注册仓单量为12140张,折合PTA货物6.07万吨,处于极低水平,市场抛压较小,有利于多头方,我们认为PTA基本面逐步回暖,后期将继续以偏强走势为主,有望奔向6000关口。针对目前远月09合约与05合约之间的价差来看的话,做多远月合约或是更为明智的选择。

二、基本面分析

(一)、国际油价不断攀高

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