兴证年报:供给改革推进 动煤回归理性

2017年01月11日 10:28 新浪财经

图18:港口煤炭库存(万吨)

数据来源:兴证期货研发部,WIND

目前电厂存煤低于历年平均水平,2016年沿海六大电厂库存较2015年整体偏低,进入12月份由于先进产能释放,电厂库存开始超去年同期水平。目前重点电厂煤炭库存约19天,较过去5年平均水平低11.5%,沿海六大发电集团煤炭库存1117.5万吨,较11-15年平均库存约低16%,后期仍存一定的补库空间。

图19:重点电厂库存

数据来源:兴证期货研发部,WIND

图20:沿海六大发电集团库存

数据来源:兴证期货研发部,WIND

3.4进口大幅回升,但相对贡献有限

受国内供给侧改革、产量大幅缩减影响,煤炭净进口量在经历过去几年下降趋势后,今年开始显著回升。2016年以来进口量持续回升,前三季度进口已超2015年全年水平;2016年1-11月,我国煤炭累计进口量22869万吨,同比增长22.67%,预计全年进口在2.5亿吨以上。但在去产能“276工作日”有所放松的情况下,我国煤炭短缺程度得到很大的缓和,预计2017年进口煤继续大幅增长的可能性较小。

图21:煤炭进口情况

数据来源:兴证期货研发部,WIND

图22:动力煤进口量

数据来源:兴证期货研发部,WIND

3.5供给小结

预计在去产能“276工作日”有所放松的情况下,煤炭产量将得到一定的提升,同时对于进口煤的依赖会相对下降。整体来看,276-330弹性产量政策仍是调节动力煤供给的关键因素,因此未来“330工作日”持续时间长短以及实际产量恢复情况将是我们关注的重点。

4需求面

4.1地产调控加码、终端需求不乐观

上一页12345678910111213

新鲜推送
联想集团下跌2% 报3.86元

联想集团下跌2% 报3.86元

4月20日 14:39 新浪港股

  联想集团(00992)现跌1.78%,报3.86元,逼近今年低位3.76元;成交约912万股,涉资3549万元.该股近年最风光时,是于2015年曾高见13.505元,而于2000年时则高见15.353元上市新高。   联想控股(03396)现跌3.2…

中兴通讯董事长:尽最大努力保护全球30多万股东利益

4月20日 14:39 新浪证券综合

  e公司讯,今日上午,中兴通讯官方发文,对美国商务部的制裁表明态度:不公平、不接受,不放弃通过沟通对话解决问题的努力。另外,中兴通讯董事长殷一民在一封内部邮件中表示,公司董事会和管理层将尽最大的努力保…
2018中国金融学会绿色金融专业委员会年会

2018中国金融学会绿色金融专业委员会年会

4月20日 14:38 新浪财经

  新浪财经讯 4月20日消息,2018年4月21日,由中国金融学会绿色金融专业委员会举办的2018绿金委年会将在北京日航新世纪酒店盛大开幕。   本次活动议程   …

美国国会点名联想涉及间谍活动 联想集团在香港逾4%

4月20日 14:38 新浪港股

  新浪港股讯 联想集团在香港跌逾4%,美国国会“美中经济与安全审查委员会”发布报告指出,中国政府可能支持某些企业进行间谍活动,以提高中企竞争力并促进政府利益;报告点名华为,中兴通讯,联想三家中企。 …
爱立信第一财季亏损大幅收窄

爱立信第一财季亏损大幅收窄

4月20日 14:37 新浪财经

  新浪美股讯 北京时间20日消息,瑞典电信设备制造商爱立信周五发布财报称,第一财季再度出现亏损,但亏损幅度较去年同期大幅收窄,显示其重振业务的努力开始奏效。   该公司当季净亏损从上年同期的100.7亿瑞典…
央行数字货币没戏了?至少这些国家是这么想的

央行数字货币没戏了?至少这些国家是这么想的

4月20日 14:37 新浪投资综合

  来源:火球财经   作者:胡杨   日本央行近期表示国家发行的加密货币存在风险。日本央行副行长MasayoshiAmamiya指出,国家数字货币可能危害发达国家的传统金融系统。他说,目前日本央行没有发行加密货币的计…
中软国际急挫5% 金蝶大跌6%

中软国际急挫5% 金蝶大跌6%

4月20日 14:37 新浪港股

  软件股急回,金蝶国际(00268)连日走势向下,现跌6.31%,报7.28元;成交约5771万股,涉资4.28亿元.早前获嘉实基金增持100万股的中国软件国际(00354)滑落4.58%,报6.46元。   恒指现报30533,下跌174点,主…
瑞声急挫近8% 苹果次季销量或逊预期

瑞声急挫近8% 苹果次季销量或逊预期

4月20日 14:35 新浪港股

  瑞声科技(02018)午后跌幅扩至7.72%,报120.7元,暂跌幅最大蓝筹;成交约1243万股,涉资15.29亿元.瑞声暂连跌八日兼八连阴,以现价计,累挫18.3%。    苹果主要晶片供应商台积电(TSMC)昨日公布第二季预测…