兴证年报:供给改革推进 动煤回归理性

2017年01月11日 10:28 新浪财经

2016年动力煤期货市场走势先扬后抑,可以分阶段来看,第一阶段(1-4月):前期市场过度悲观,期货主力合约价格低于动力煤的现金流成本,市场出现修复贴水式的被动上涨;第二阶段(5-8月):受供给侧改革的影响,市场对动力煤未来价格看好,加之“276个工作日”限产政策的推动,动力煤期货价格震荡走高;第三阶段(9-11月):9月份开始,汽运限载导致成本增加以及短时间供需错配,进一步推涨动力煤期货价格;第四阶段(11月至今):煤炭市场全面放开“330个工作日”,预期未来动力煤供给将有所增加,煤价开始回归理性运行,动力煤期货价格开始下跌。

图5:动力煤期货运行情况

数据来源:兴证期货研发部,WIND

2.2现货情况

在煤炭需求低迷、产能过剩的影响下,2016年2月5日,国务院发布《关于煤炭行业化解过剩产能实现脱困发展的意见》,启动煤炭去产能政策。意见要求,全国所有煤矿按每年276个工作日重新确定生产能力。去产能政策严格执行,煤炭供应大幅缩减,同时阶段性需求上升、煤炭运力偏紧等因素共同作用下,加剧了2016年煤炭供应偏紧的形势,环渤海动力煤价格指数曾一度上涨至607元/吨,较年初的371元/吨上涨63.6%。

近期由于“276工作日”限制政策不断放开,BSPI指数已经连续八期下跌;秦皇岛港山西优混(Q5500)也已经从前期的高点741元/吨下降至目前的611元/吨。

图6:环渤海动力煤价格指数

数据来源:兴证期货研发部,WIND

秦皇岛5500大卡动力煤FOB价格指数(CCI5500)以及南方港5500大卡动力煤CFR价格指数(CCI进口5500)与环渤海动力煤价格指数走势类似,先扬后抑,年末有所下降。截至2016年底,CCI5500指数报收617元/吨,较2015年底上涨了251.5元/吨或68.81%;CCI进口5500指数报收73美元/吨,较2015年底上涨了28.1美元/吨或62.58%。

上一页12345678910111213

新鲜推送

益菌多侵犯益力多养乐多商标赔120万 果然不正当竞争

7月22日 12:18 新浪综合

  “益菌多”被告了!赔120万元   来源:人民法院报   本报讯  益力多、养乐多……家有小孩的家长一定对这些名字不陌生,小朋友们大多喝过这些乳酸菌饮料。今年初,上海知识产权法院收到一起与此有关…

国都证券事长王少华“失联” 四天前曾为财报盖章

7月22日 12:08 第一财经日报

  在新三板挂牌不到四个月的国都证券(870488)就突遇董事长王少华“失联”风波。   7月21日晚间,国都证券公告,因公司董事长王少华先生个人原因,公司无法与其取得联系,其暂时无法履行董事长相关职责。与此同…
华夏基石咨询集团董事长彭剑锋演讲

华夏基石咨询集团董事长彭剑锋演讲

7月22日 11:51 新浪财经

  新浪财经讯 由中国企业联合会、中国企业家协会主办,中国企业管理科学基金会支持的“全国企业文化年会(2017)”于7月22日-23日在北京举行。华夏基石咨询集团董事长,中国人民大学教授、博导彭剑锋出席并演讲。 …

飞天茅台终端破1299元红线 专卖店:我全要了

7月22日 11:10 新浪综合

  飞天茅台价格“红线”名存实亡   1299元指导价最高卖1580元   来源:  成都商报   断货、加价、限购、搭售、秒杀……价格管制下的茅台,正在上演一出出令人哭笑不得的戏码。   虽然茅台集团再三明确…
尹援平:以加强党建文化促进中国特色的公司治理机制

尹援平:以加强党建文化促进中国特色的公司治理机制

7月22日 11:07 新浪财经

  新浪财经讯 由中国企业联合会、中国企业家协会主办,中国企业管理科学基金会支持的“全国企业文化年会(2017)”于7月22日-23日在北京举行。中国企业联合会、中国企业家协会驻会副会长尹援平出席并对2016~2017全…
开滦集团张建公谈去产能:企业形势明显好转

开滦集团张建公谈去产能:企业形势明显好转

7月22日 10:58 新浪财经

  新浪财经讯 由中国企业联合会、中国企业家协会主办,中国企业管理科学基金会支持的“全国企业文化年会(2017)”于7月22日-23日在北京举行。年会主题为:弘扬优秀文化,引领创新发展。开滦(集团)有限责任公司党…
孙宏斌全票当选乐视网董事长 贾跃亭到底回国没有?

孙宏斌全票当选乐视网董事长 贾跃亭到底回国没有?

7月22日 10:55 中国证券报-中证网

  中国证券报·中证网   原标题:不是说“不想干”吗?给自己投了一票,孙宏斌全票当选乐视网董事长!官方口径,贾跃亭到底回国没有?   1 孙宏斌给自己投了一票。   7月21日收盘后,乐视网发布公告称,当日…

创业板经历风格转换阵痛 真成长还是伪成长?

7月22日 10:53 21世纪经济报道

  7月21日,创业板指在开盘冲高后震荡下行,收报1690点。这个数字距离年初的1962点,已经跌去16%。   对600多家创业板公司来说,2017年上半年无疑是段艰难时光。宏观政策脱虚向实、金融去杠杆,资本市场上并购趋…